康熙十五年（1676）十月，词人途径弹琴峡，秋风苍劲，远远的看着边塞的景色，兴亡之感不禁而生，于是作了这一首《清平乐》，并用以题壁。

此篇为行役塞上之作，词中抒发了关塞行役中的“边愁”及词人的兴亡之感。

上阕由泠泠水声起兴。用“泠泠”形容流水的清脆悠扬，自是十分精当，十分自然。这“泠泠”既可以形容流水，亦可以描述琴声。此处词人正是由潺潺的流水声联想到泠泠的琴声，从而发出“谁是知音者”的疑问。“如梦前朝何处也，一曲边愁难写。”鸣琴一样的水声勾起的不仅仅是知音难觅的慨叹，还有前朝如梦、边愁难写的无端意绪、种种悲感。至此，整个上阕，都是从听觉上引来的愁情落笔。

下阕转而从视觉、从眼前景上进一步渲染这种愁情。“极天关塞云中，纳兰只能与大雁。”“极天”言关塞之远，“云中”谓关塞之险，皆出之于夸张之辞。这样险要的边关之地，自然是极其寥廓辽远的。“唤取红襟翠袖，莫教泪洒英雄。”结尾二句，表达了难以名状的孤独寂寞的情怀，深切感人。

该词抒发了词人关塞行役中的“边愁”，并将此愁书于壁上。上阙由水声泠泠起笔，慨叹知音难觅、前朝如梦，这是落笔于听觉上激发的愁情。下阙写景后抒发感情，从视觉及眼前景更深层地渲染这种愁情，自然流畅，感叹孤独寂寞的情怀难以言明。全词气韵苍凉，表达了词人“英雄寂寞”的情怀。