这是一首题画诗，写的是有关唐玄宗李隆基的历史题材，诗中极意描写唐明皇沉酣酒色，忘怀国事，终于酿成安史之乱，含有针砭时弊，讽喻统治者的新意。 
这首诗不胶着于静态画面的摹绘，而能够放开笔触，驱遣想像，从夜宴的热烈场景，一直伸展到烽火战乱的惨状与凄凉的晚境，并在这乐极生悲的变化过程中，寄寓着讽喻垂戒的用心。这实际上是将咏史感事的笔意引进了题画领域。诗篇所叙内容跨度虽大，章法却很严密，不仅前后比照鲜明，而且通首用烛火作引线，转折过渡，贯串首尾，颇见匠心。至于语言明丽，铺叙生动，音声和美，情思宛转，以及逐章转韵、平仄相间的格式，承受自元、白“长庆体”，也增添了诗的魅力。全诗多从白居易《长恨歌》化来，但无一语相袭，显示了作者在诗歌艺术上的不凡功力。