此诗是诗人于明朝灭亡后所作，具体创作年份不详。南京为六朝古都，明朝建国初期以及南明小朝廷，亦均以南京为都。清顺治二年（1645年），清兵攻陷南京，清兵在此地掳掠烧杀。十几年后诗人北游，寓居南京，有感于六朝走马灯般地灭亡，遂通过怀古，以抒写对明朝及南明亡国的慨叹。

该诗运用了对比、用典的手法。诗歌用到了“乌衣巷”“《玉树后庭花》”等典故，抒写了人事凋零之感。

首联运用“工对”之“地名对”起，既点出怀古之地，又写出南京形胜：“牛首开天阙，龙冈抱地宫。”十个字对偶工稳精整，而景象又雄奇壮阔。一“开”一“抱”两个动词，用得也十分形象有力，极见炼字之功。两句诗把南京为帝王之都的山形地势，突兀地展现在读者面前，从而为下面进入怀古预先作了有力的铺垫。

颔联“六朝春草里，万井落花中。”两句运用当句对比手法，把往昔“六朝”“万井”同今日“春草”“落花”加以对照，从而用往昔之繁华，来突出今日之荒凉残败，以见人世沧桑巨变，语极沉郁。“春草”“落花”，形容现在城市之衰败残破，好像现在整个南京到处都是杂草丛生，野花飘零。诗人写这种内心悲痛的感受，却又显得毫不粘滞，似乎是随意地把古之历史、当时城市人口情况，同现在的春草、落花并列在一起，而让对比鲜明的形象，自己来透露朝代兴废的瞬息万变。“六朝”“万井”又有双重意义，暗中亦指南明，南明小朝廷亦建都南京。南京经清兵的掳掠烧杀后，已是满目疮痍，一派凋敝景象。十几年后，诗人到此，断垣残壁犹在，不禁悲慨万分，因而借用怀古之情以喻伤今之意。

颈联“访旧乌衣少，听歌玉树空。”颈联两句推进一步，由写景物转入写人事。乌衣巷是六朝繁华之象征，《玉树后庭花》曲是六朝亡国之象征。这里，乌衣用以代指南明时朝中之显贵，玉树则用以暗指南明福王朱由崧荒淫误国的丑行。两句诗均有话外暗示之音：拜访旧时之显贵，现在人已无多；而过去笙歌迭唱的舞榭歌台，现已人去楼空，微微透露了南明小朝廷之覆亡。这一联中，诗人以“少”和“空”来概括“访旧”和“听歌”的结果，可见现在人事已非，用得十分准确贴切。尤其是“空”字，更显现出一种空虚渺茫之感。

尾联“如何亡国恨，尽在大江东！”发出似乎不可理解的慨叹。“尽”字表示有亡国恨者不仅仅是六朝，也包含了南明。这两句既反映了诗人内心深沉的悲痛，也表现了作者对明王朝的眷恋之情。

全诗言筒意深，蕴含丰富，寓情于景，真切动人。