该词作于公元1182年（宋孝宗淳熙九年）到公元1192年（宋光宗绍熙三年）辛弃疾闲居带湖期间，具体年份已不可考。诗人的那种报国无门、济世无望、壮志难酬的悲愤全都倾注于问“月”之中，通过该词表达出来。

中秋节是诗人饮酒抒情的的夜晚，辛弃疾曾写过两首中秋寄情词，一首是《木兰花慢》另一首就是《一剪梅》。此首中秋词，写中秋无月之愁情。

上片用对比的手法写今宵中秋无月之遗憾。起首二句逆入，因今思昔，起笔入题，回忆先年中秋之夜，碧霄无云，皓月当空， 桂影婆娑，桂花飘香，伴桂倚花，把酒赏月，“花在杯中，月在杯中”怡然自得的情景。“花在”两句，笔意极工，透显空灵静境，欣喜之情。“今宵”三句，折转写今宵中秋楼台赏月，人酒依旧，却不见明月，原因是“云湿纱窗，雨湿纱窗”，今晚是个雨夜，曲笔写出赏月而不得月的沉闷而遗憾之情。

下片写无月之夜的孤寂愁怀。换头紧承上片。“浑欲”三句，写企盼中秋之月的心情。“浑欲乘风问化工”写出盼月心情之急切，倍见其遗恨之深，此句暗中透出词人被朝廷闲置不用，报国无门之恨，他要“浑欲乘风”去质问皇上，为何如此对待他。“路也难通，信也难通。”写出愿望难以实现的无可奈何之情状，其怨恨之情显而易见，结末三句以景作结，写中秋无月之夜的寂寞愁情。词人在无奈之下，只得以红烛为伴，借酒浇愁，慢歌独饮，聊以自慰，以此来打发这个无月的漫漫长夜，其孤苦之状，历历在目。

在这首词中，作者明伤“中秋无月”，实则有英雄末路之叹。全词写景抒情融为一体，语言明白晓畅，婉曲蕴藉，韵味无穷。